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6月聚丙烯供应渐趋宽松海口商家

发布时间:2020-02-15 00:42:11

6月聚丙烯供应渐趋宽松

聚丙烯期货1409合约自今年3月7日见到的10000元低点以来,持续运行在上行通道当中。其中在4月份至5月份期间,PP1409合约价格一度在元的区间当中震荡了近2个月的时间。在5月底6月初终究放量创出这波反弹以来的新高,向市场宣布多头行情的继续。

回顾聚丙烯这段时间价格变化,大型石化企业的集中装备检修是穿插在其中的主线。据不完全统计,5月累计检修产能到达195万吨。在如此密集的石化企业检修安排下,部份区域市场上一度出现了现货供应紧张的局面。在正常时期,华南地区T30S价格通常会较华东地区高出100~200元,而在这段时间当中,由于华东地区的密集检验,华南地区的价格反而低于华东地区。不过进入6月份之后,除了镇海炼化还处于检验期之外,炼厂前期的主要检验产能也已陆续完成检修,开始重新投入生产。虽然从目前这个时点上来看,供给还没有恢复到检修前的水平,但是可以预期的是6月份以后,现货市场供应紧张的局面将很难再度看到,乃至会初现供给压力。

进入6月份后,离新增产能的登台已然愈来愈近,依照之前的信息,煤化工的神华宁煤二期PP装置上月造粒成功,试车投产或将在即。此外采取丙烷脱氢技术生产丙烯、聚丙烯的浙江卫星石化、绍兴三锦石化、东华能源的相应项目,也在快速推动。尽管下半年将有近300万吨的产能计划投产,但是真正要形成大规模的供应压力会出现在明年,然而,全部产业链在这样的背景下将会保持较大的克制,中下游的贸易商和生产企业对囤货待涨将会非常的谨慎(同时企业资金面的紧张也会很大程度上抑制这种情况的出现)。聚丙烯这段时间的不断上涨,而贸易商、下游工厂始终保持较低的存货即反应了这类心态。

库存一直是今年以来市场关注的焦点。年初,两桶油的石化产品库存总量一度到达120万吨,给市场带来了巨大的压力,造成了今年年初聚丙烯的快速大幅下跌。目前,两桶油的总库存降至85万吨左右,对市场的压力大幅下降。此外,近1阶段中石化、中石油大举兴修异地库,其库存承受能力将大大提高。但是需要注意的是,当前库存变化趋势是中下游贸易商、工厂的库存在减少,上游石化企业的库存在增加。从产业链库存变化周期来看,当产业链处于繁荣的时期,库存是倾向于从上游向中下游转移,而当处于衰退期时,影响将从下游向上游逐级传递,库存也将逐渐回流至行业上游。虽然库存当前集中在上游石化企业,在一定时间内加强了石化企业的价格话语权,但是目前的库存还是大的偏空格局。

进入6月份以后,随着前期检验产能逐渐恢复供应,同时煤化工企业接近投产,供应面将会从偏紧向宽松转变。在此分析的基础上,投资者可以在短线上谨慎参与当前的做多行情,同时耐心等待在中长线上做空的技术反转信号。

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