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電氣設備配電專題之中壓開關的選型和行業發

发布时间:2020-01-17 02:51:56

电气设备:配电专题之 中压开关的选型和行业发展趋势研究 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

中压开关是配电的关键主设备,相应的股票标的也是今年二级市场比较热门的板块开关柜按照元器件可以分为断路器柜(中压开关柜)和和负荷开关柜(环柜),各种柜型的特点、适合哪些应用领域是本报告讲述的主要内容,目的在于给投资者讲解各类型设备需求的相关因素、发展趋势,以指导我们的投资决策

环柜受益于配改造、城市化我国老式配电系统中开关设备以断路器为主,很少采用负荷开关10kV电压等级成套开关柜的受电、馈电柜几乎都采用断路器随着配电改造的深入,负荷开关的使用比例在逐步上升,2001年至2010期间,10kV等级负荷开关和断路器的使用比例已由1:4降低至1:2.5左右,这一趋势还将继续,环柜将受益于此

开关元器件外资替代有空间中压断路器领域,外资品牌还牢靠的占据着高端市场,以ABB为例,近几年VD4的年产量超过4万台,市场份额占到10%左右VD4系列目前价格在4、5万,国产差不多性能的产品价格最低可以做到1万元以内,在目前的经济环境下,开关成套设备的需求方从性价比来考虑,有更多的用户开始考虑使用国产品牌的元器件国内一些有技术积淀、供货履历丰富的企业面临比较好的市场机遇

中压开关柜和环柜市场都是有周期性的中压开关柜在电力系统里面最主要的应用是变电站馈线开关柜、站用变开关柜、电容器开关柜、进线开关柜等,以及少量配工程,电力系统的需求占比较小,在15%以内中压开关柜最主要的需求还是来自于工矿企业、用电负荷超过10000KVA的用电大户,这方面的需求受客户所在行业的固定资产投资的影响,具有周期性

环柜主要的市场是城市配电,用户包括城市住宅小区、高层建筑、公共建筑、工厂等负荷中心的配电站或者箱式变电站中

其招标主体分为电力系统和系统外,需求比例大致在4:6房地产投资增速会滞后的影响环柜的需求增速,2010年就是一个很好的例子配电投资力度的加大,也会带来行业的需求景气,例如2009年、2011年环柜有相对较弱的周期性

投资标的的判断:

北京科锐——买入评级,公司产品中贡献毛利比重最大的产品是环柜,将受益于配电改造和环柜的应用比例提升,全年业绩保持 0%以上的增速是大概率事件

森源电气——增持评级,得益于市场开拓和产品对外资的替代

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